股票杠杆基金 民生证券保荐宏源药业IPO项目质量评级D级 募资23亿元超募15亿元 上市当年扣非净利润大降近九成

专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：湖北省宏源药业科技股份有限公司

　　简称：宏源药业

　　代码：301246.SZ

　　IPO申报日期：2021年6月29日

　　上市日期：2023年3月20日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：医药制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：民生证券

　　保荐代表人：谢广化，肖继明

　　IPO承销商：民生证券股份有限公司

　　IPO律师：上海市通力律师事务所

　　IPO审计机构：中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

对比新能源汽车业务的营收贡献，上声电子的股价完全是另一番景象。11月1月，上声电子股价突然启动，当周大涨74.65%，其间11月4日~8日连续3个交易日录得“20CM”涨停。就在披露上述公告之前，上声电子股价11月24日盘中创出历史新高（54.86元）。

近年来，国产CPU领域相继诞生了鲲鹏、飞腾、龙芯、兆芯、海光、申威等一批领先企业。但尚无一家CPU厂商“尝鲜”上市，所以科创板“CPU第一股”到底花落谁家，就格外引人关注。

　　（1）信披情况

　　问询轮数为3轮；发行人被要求说明是否严格按照《公司法》《企业会计准则》及中国证监会的有关规定披露关联方和关联交易；被要求说明报告期各期前五名供应商基本情况；被要求说明发行人向新天地药业等销售数据与新天地等客户披露的采购数据之间的对应关系。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到1项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，宏源药业的上市周期是629天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报

　　属于多次申报。

　　（6）发行费用及发行费用率

　　宏源药业的承销及保荐费用为13931.96万元，承销保荐佣金率为5.90%，低于整体平均数6.35%，低于保荐人民生证券2023年度IPO承销项目平均佣金率7.97%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格下跌16.10%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格下跌36.05%。

　　（9）发行市盈率

　　宏源药业的发行市盈率为41.21倍，行业均数26.98倍，公司高于行业均值52.74%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资8.18亿元，实际募资23.63亿元，超募比例188.95%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低0.43%，归母净利润较上一年度同比降低79.95%，扣非归母净利润较上一年度同比降低88.07%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率1.22%。

　　（三）总得分情况

　　宏源药业IPO项目总得分为62分，分类D级。影响宏源药业评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行市盈率较高，上市首日股价破发，属于多次申报，上市三个月股价较发行价格下跌，超募比例较高，上市后第一个会计年度公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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责任编辑：公司观察股票杠杆基金